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Fonction Excel DURATION

Excel Duration Function

Fonction Excel DURATIONRésumé

La fonction Excel DURATION renvoie la durée annuelle d'un titre avec des paiements d'intérêts périodiques, calculée avec la formule de durée de Macauley.

Objectif Obtenir la durée annuelle avec intérêt périodique Valeur de retour Durée en années Syntaxe = DURATION (règlement, échéance, coupon, yld, fréq, [base]) Arguments
  • règlement - Date de règlement du titre.
  • maturité - Date d'échéance du titre.
  • coupon - Le taux du coupon annuel du titre.
  • yld - Le rendement annuel du titre.
  • fréq - Nombre de paiements de coupons par an (annuel = 1, semestriel = 2, trimestriel = 4).
  • base - [facultatif] Base du nombre de jours (voir ci-dessous, par défaut = 0).
Version Excel 2003 Notes d'utilisation

En finance, la duration est une mesure de la sensibilité des prix aux variations des taux d'intérêt pour un actif qui rapporte des intérêts périodiquement, comme une obligation. La duration peut être utilisée par les gestionnaires financiers dans le cadre d'une stratégie visant à minimiser l'impact des variations des taux d'intérêt sur la valeur nette.



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La fonction DURATION d'Excel renvoie le Durée de Macauley pour une valeur nominale présumée de 100 $. La duration de Macaulay est la durée moyenne pondérée jusqu'à l'échéance des flux de trésorerie d'un titre. Le poids de chaque flux de trésorerie est déterminé en divisant la valeur actuelle du flux de trésorerie par le prix. Excel fournit également le Fonction MDURATION pour calculer la durée modifiée.



Exemple

Dans l'exemple présenté, nous voulons calculer la durée d'une obligation avec un taux de coupon annuel de 5% et des paiements semestriels. La date de règlement est le 15 décembre 2017, la date d'échéance est le 15 septembre 2027 et la base du nombre de jours est US (NASD) 30/360. La formule en F5 est:

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= DURATION (C7,C8,C5,C6,C9,C10)

et renvoie 7,74 ans.



Saisir des dates

Dans Excel, les dates sont des numéros de série . En règle générale, la meilleure façon de saisir des dates valides consiste à utiliser des références de cellule, comme indiqué dans l'exemple. Pour saisir des dates valides directement dans une fonction, vous pouvez utiliser le Fonction DATE . Pour illustrer, la formule ci-dessous a toutes les valeurs codées en dur et la fonction DATE est utilisée pour fournir chacune des deux dates requises:

 
= DURATION ( DATE (2017,12,15), DATE (2027,9,15),0.05,0.05,2,0)

Base

L'argument de base contrôle la façon dont les jours sont comptés. La fonction DISC permet 5 options (0-4) et par défaut à zéro, ce qui spécifie la base US 30/360. Ce article sur wikipedia fournit une explication détaillée des conventions disponibles.

Base Nombre de jours
0 ou omis États-Unis (NASD) 30/360
1 Courant / courant
deux Actuel / 360
3 Actuel / 365
4 Européen 30/360

Remarques

  • Dans Excel, les dates sont des numéros de série .
  • Toutes les dates, fréquences et bases sont tronquées en nombres entiers.
  • Si les dates ne sont pas valides (c'est-à-dire pas réellement des dates) DURATION renvoie #VALUE!
  • DURATION renvoie #NUM lorsque:
    • règlement> = échéance
    • coupon<0 or yield < 0
    • La base est hors de portée


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